数据利多降息升温贵金属&王者归来&大幅上涨金价还能跌

(一)本周观点

我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和金融系统稳定性等三大主线

,而且黄金通常被视为安全避风港。2023年被认为对黄金来说是显著成功的一年,虽然黄金承压于美国经济数据强劲、美联储进一步加息担忧下美债利率和美元的强势

黄金取得了超过19%的回报率。

虽然黄金承压于美国经济数据强劲、美联储进一步加息担忧下美债利率和美元的强势;但是黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局势,以及对美联储将在今年放缓其紧缩货币政策的期望。

刚刚过去的一周,国际黄金市场在美国非农数据的推动下迎来了显著的上涨,连续两周的涨幅将金价推至5月以来的最高水平。当周国际金价的上涨主要得益于美国6月就业和薪资增长的放缓,以及失业率的上升,这些数据为美联储在未来几个月开始降息提供了更多理由。同时美元指数和美债的下跌进一步推动了黄金的涨势。疲软的美国宏观数据为贵金属市场带来了提振,当周国际黄金期货上涨2.69%。

黄金通常被视为对冲全球经济风险以及地缘冲突不确定性的工具,尤其是在金融环境不稳定的时候,通过持有黄金,可以增强对其经济稳定的信心,也可以在国际贸易以及金融中发挥作用,提高国家信用,并且达到稳定货币、抵御通胀以及货币贬值的效果。近期世界黄金协会(WGC)公布了2024年第一季度全球各国黄金储备的排名,其中最多的是美国,持有黄金储备8133.46吨,约合5790亿美元,其次是德国和意大利,中国排名第六。

近期黄金市场的上涨凸显了市场对美国经济放缓的担忧以及对美联储降息预期的增强。分析师普遍预计,如果经济数据继续显示放缓迹象,黄金作为避险资产的需求可能会继续增加。过去一周上涨主要原因是美国最新公布的经济数据疲弱,以及美国劳动力市场出现降温迹象。其中,续领失业金人数达到2021年11月底以来的最高水平,美联储降息预期再度提升。

本周市场将密切关注美联储官员的讲话和关键经济数据的发布,这些因素将对黄金市场产生重要影响。

因此对于贵金属后市,还是认为黄金牛市已经结束,逢高做空比较好!个人观点,仅供参考!

(二)行情回顾

上周国际金价大幅飙升。当周开盘2336.2美元/盎司,盘中最高价2401.5美元/盎司,最低价2327.4美元/盎司,收盘价2399.8美元/盎司,上涨62.9美元,涨幅2.69%。

刚刚过去的一周,国内上海黄金期货主力合约,止跌回升。当周

开盘价553.3元/克,最高560.26元/克,最低价549.4元/克,收盘价559.66元/克,上涨8.14元/克,涨幅1.48%。

白银主力开盘价7827元/千克,最高价8117元/千克,最低7675元,收盘价8086元/千克,涨幅4.19%。

(三)基本面动态

(1)周度消息：

周一黄金略微下跌,投资者注意力转向本周晚些时候公布的美国就业数据,这可能为美联储降息前景提供更多线索。

美国制造业6月连续第三个月萎缩,在商品需求疲软的情况下,衡量工厂投入品价格的指标跌至六个月低点,这表明通胀可能继续消退。

根据世界黄金协会(WorldGoldCouncil)的最新数据,各国央行5月份净买入10吨黄金,较4月份下降56%。世界黄金协会指出,净购买量远低于12个月平均水平42吨。虽然中国5月份没有购买黄金,但分析人士说,他们预计中国不会结束黄金购买计划。分析人士指出,即使在买入黄金18个月之后，数据利多降息升温贵金属&王者归来&大幅上涨金价还能跌中国的黄金储备也只相当于其外汇储备总量的4.9%。

周二黄金期货下跌,因美国国债收益率坚挺,而投资者在消化美联储主席鲍威尔的评论。人们在等待本周五公布的美国非农就业数据提供更多美联储降息的信号。

花旗分析师预计,未来12到18个月,黄金投资需求预计将会上升,几乎将吸收所有矿产供应。

周三芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货上涨逾1%。最新数据显示美国劳动力市场走软,强化了市场对美联储9月份降息的预期。

周三数据显示上周美国首次申请失业救济人数增加,而失业人数在6月底进一步上升至两年半高点,表明美国劳动力市场正在逐渐降温。

周四黄金期货略有下跌,市场焦点目前集中在周五的非农就业数据上。此前美国今年经济数据弱于预期,引发了人们对美联储将在9月份开始首次降息的预期。

珀斯铸币厂6月黄金销量下降至22,520盎司,6月银销量下降至491,946盎司。

从独立日假期古来后,周五黄金期货继续大幅上涨,创下一个多月来的最高水平。此前美国非农就业报告显示劳动力市场正在趋于疲软,提振了人们对美联储在9月份降息的预期。

据世界黄金协会称,印度央行上个月可能购买超过9吨黄金,这也是两年来最多增持黄金最多的月份。

(2)黄金ETF

和美元指数

【黄金ETF持仓】截止到7月3日,较上一日增加1.44吨,当前持仓为834.81吨。

我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。

过去的一周,美元指数止涨回落,小幅下跌。当周开盘价105.61,盘中最高106.05,最低104.82;最终当周收于104.89,跌幅0.91%。

美国劳工部公布数据显示,今年6月美国非农业部门新增就业人数为20.6万人,高于市场预期的18万,但较前值的27.2万大幅回落,且4月和5月非农就业人数下修11.1万人。失业率升至4.1%,高于市场预期的4.0%。关键薪资指标中,员工平均时薪增长了3.9%,涨幅较5月收窄0.2个百分点。

从具体行业看,6月新增就业较多的行业主要集中在服务业、政府部门和建筑业。其中医疗保健和社会援助行业新增就业人数分别为4.9万和3.4万,贡献较大。政府部门延续强劲增长势头,6月新增就业人数达7万。此外,建筑业新增就业人数为2.17万,这在很大程度上可能与美国房地产市场新房销售的持续回暖有关。

市场关注失业率的上升和前两个月数据的大幅下修,暗示劳动力市场失去更多动能,数据发布后,黄金和美股上涨、美债收益率下行,CME美联储观察工具显示9月降息的概率上升至70%以上。

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